Madoff. Bernard Madoff, el financista que se declaró culpable de orquestar la mayor estafa financiera de la historia de Wall Street, murió este miércoles en prisión a los 82 años. En 2009 había sido sentenciado a una condena de 150 años. ¿Cómo funcionó el esquema que generó pérdidas de hasta USD 50.000 millones para los inversores y lo llevó a la cárcel?
Al comienzo de su establecimiento, la compañía de Madoff proporcionó lo que la mayoría de los inversionistas querían: bajo riesgo y alto rendimiento, lo cual es «realmente excelente». Sin embargo, los inversores no se dieron cuenta de que ninguna otra empresa de inversión podría proporcionar u obtener rendimientos cercanos a Madoff.
Al comienzo de su establecimiento, la compañía de Madoff proporcionó lo que la mayoría de los inversores querían: bajo riesgo y alto rendimiento, excelente, increíble.
En general, las inversiones funcionan de acuerdo con una escala: rendimientos más altos generan un riesgo mayor. Sin embargo, tanto en años positivos como negativos, las inversiones realizadas por la empresa de Madoff siempre devolvieron a sus clientes entre un 12% y un 13%, una tasa alta y siempre constante. Noticias Internacionales.
¿Qué es un esquema Ponzi?
Tarde o temprano, estos rendimientos inusuales despertarán sospechas e inquietudes entre los asesores de Wall Street, los fondos de cobertura y otros inversores y competidores: la mayoría de las personas no pueden comprender las complejas y ambiguas declaraciones de la empresa a sus inversores. Sin embargo, al mismo tiempo, han atraído a un gran número de inversores que se centran en encontrar rentabilidades estables y aparentemente seguras.
La estrategia financiera de Madoff fue algo más que un esquema piramidal, más conocido como Esquema Ponzi por Charles Ponzi, que fue el creador del primer plan de este tipo en la década de 1920 mediante la venta de inversiones que generaban beneficios, pero, en realidad, se pagaron con los fondos aportados por nuevos inversores.
En el caso de una firma de inversión, por ejemplo, la parte “propia” de un balance incluye las inversiones que realiza la empresa y el efectivo que tiene disponible. Los depósitos de los clientes son la parte “debe” del balance. En una empresa no fraudulenta, las inversiones propias crecerían y el “valor” aumentaría.
Pero en el esquema Ponzi, el efectivo y las inversiones no crecieron a una tasa que pudiera pagar a los clientes los beneficios prometidos. Para continuar, debe atraer nuevos depósitos de clientes para respaldar «artificialmente» la porción de inversión del balance general.
Así, el nuevo efectivo pueda usarse para pagar los retornos de las inversiones a inversores anteriores. Pero, en realidad, la sección “haber” (propia) del balance general está bajando y, por lo tanto, el valor también está bajando. El resultado es una necesidad constante de efectivo, lo que presiona a la empresa para atraer inversiones cada vez mayores a un ritmo cada vez más rápido para pagar a los inversores que buscan reembolsos.
El derrumbe
Cuando el monto del reembolso excede los activos, el ciclo se detiene y el plan colapsa. Este fue el caso en el caso de Madoff: la recesión de 2008 generó más reembolsos de los que su empresa podía pagar, lo que lo llevó a admitir su fraude. Sin embargo, tomando a Madoff como ejemplo, se informa que puede mantener su negocio durante décadas, y el esquema Ponzi original se descubrió en solo un año, por ejemplo.
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En el caso de Madoff, el esquema dejó de funcionar cuando los clientes solicitaran un total de USD 7.000 millones en devoluciones. A Madoff solo le quedaban entre USD 200 y USD 300 millones. Los cálculos sobre a cuánto ascendieron las pérdidas varían. Un fideicomisario designado por el tribunal ha recuperado más de 13 mil millones de dólares de un estimado de 17,5 mil millones que los inversores pusieron en el negocio de Madoff. En el momento del arresto de Madoff, los extractos de cuentas falsos les decían a los clientes que tenían participaciones por valor de 60.000 millones de dólares
Una de las razones por las que Madoff logró pasar desapercibido durante tanto tiempo fue porque era un miembro activo y de peso de la industria financiera. Comenzó su propia empresa en 1960 y fue uno de los inversores que impulsó el mercado de valores Nasdaq.
Los inversores de Madoff procedían de todos los ámbitos y le confiaban implícitamente la gestión de sus fondos. Algunos de los inversores más ilustres eran una organización benéfica financiada por Steven Spielberg, el actor Kevin Bacon y los propietarios de los Mets de Nueva York. Grandes bancos y fondos de pensiones como el Banco Santander, el HSBC, el Royal Bank of Scotland y el Korea Teachers Pension también fueron estafados por Madoff. Algunos de los inversores individuales terminaron en la calle.
Con información de infobae.